工业品

 

【铜】周四沪铜主力2106合约收盘上涨1.71%报73240元/吨。现货方面，周四我的有色网1#电解铜报价均价为72745元/吨，上涨1045元/吨。消息方面，2021年3月，智利铜产量48.9万吨，同比减少1.2%，环比增加14.6%，Codelco与AngloAmerica表现强劲。3月份Codelco铜产量14.9万吨，环比增加21%，同比增加1%。3月份AngloAmerica铜产量3.3万吨，环比增加22%，同比增加13%。3月份Escondida铜产量铜产量9万吨，环比增加10.2%,同比减少3.91%。宏观及行业方面，铜矿供应紧张，加工费低位徘徊，但对精炼铜供应影响有限；机构预期废铜供应将会激增，但难以满足强劲需求，绿色投资将长期拉动需求，花旗预计今年全球铜市场将出现52.1万吨的供应缺口。因传统消费旺季来临，国内库存可能继续去化。沪铜总体维持强势，建议继续滚动做多，2106合约支撑位70000元/吨。

 

【铝】周四沪铝主力合约2106上涨2.65%报19385元/吨。现货方面，周四中国宏桥铝中间价报19300元/吨，上涨270元/吨。消息方面，6日据我的有色网统计：中国主要地区电解铝出库量（2021/4/26-2020/5/5）约17万吨，较上期数据增加0.9万吨。从整体的数据来看，2021年五一假期出库量较2020年减少相对明显，2020年数值为22.5万吨，2020年出库表现较好主要是受到疫情过后企业集中复工复产带动。行业及行情方面，中国一季度进出口数据表现强劲，随着海外市场复苏，市场乐观情绪升温。行业当前国内产能投放速度较缓，近日网传新疆铝锭限产，同时宏观面欧美等央行继续实施宽松刺激政策，对市场提振较大。与此同时，近期国内铝锭库存转入下降趋势，下游采购意愿积极，传统消费旺季逐渐显现，对铝价有支撑。操作上建议继续滚动做多，2106合约近期参考支撑位18700元/吨。

 

【螺纹钢】周四10合约高开高走，收盘5665涨4.56%，增仓56691手。6日早盘唐山普方坯出厂报5120涨50，上海建材早盘补涨140-190。MS库存数据：螺纹钢产量376.93万吨（+7），钢厂库存340.82万吨（-11.18），社会库存896.75万吨（-12.02）。假期钢材产量延续回升态势，库存继续回落但降幅收窄，表需较节前明显收窄，但仍处同期高位。今日盘面高开高走，现货报价大幅上涨，当前供需基本面向好，市场涨价预期强烈，加上节后补库需求加持，钢价有望延续涨势。操作上，建议回调做多为主。

 

【铁矿石】周四连铁高开高走，09合约收盘1184涨6.81%，增仓5266手。6日早盘进口矿港口现货市场价格涨10-20，现PB粉1298-1375，PB块1580-1721，杨迪粉1074-1141，超特粉995-1044。消息方面，发改委发布关于无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的声明。中澳关系再度引发市场对供应端的担忧，同时钢价的大幅上涨带动矿价上行，黑色系总体延续强势运行。节前有关钢铁行业的关税政策落地，其中对半成品的进口税率调低有望促进进口增加，同时对钢铁出口取消退税或促进出口回流，意在平衡后期国内压减粗钢产量后供需关系，减少对进口铁矿石的依赖，短期对铁矿石市场带来打击。但目前钢价的高利润促使钢厂有较强的增产动力，对铁矿石需求形成支撑，预计矿价持续下跌空间有限。操作上，多单可持有，关注1050支撑。

 

【原油】周四盘面高开高走，SC2106收428.3元/桶（+2.12%）。EIA库存数据：截至4月30日当周，原油库存减少799万桶，预期减少200万桶，前值增加9万桶；汽油库存增加73.70万桶，精炼油库存减少289.60万桶。上周美国国内原油产量持平于1090万桶/日。4月份油市整体表现为震荡上行。供需来看，目前OPEC+增产仍相对谨慎，美国产量年内难有大幅增量，需求端短期主要受印度疫情形势严峻有所干扰，但市场对需求复苏信心仍较好。盘面来看节前开始突破上行，不过Brent短期在70位置附近短期还仍存压力。操作上建议SC2106合约多单持有为主，场外投资者可继续参考5日均线支撑逢低做多为主。

 

【PVC】周四盘面高开高走，V2109收9120（+3.28%）。今日现货市场大幅上涨200，华东主流价报9250左右。基本面来看，上游开工率80.90%，环比下1.20%，同比增加11.90%，整体来看上游春检因素开工率继续季节性回落。需求来看下游制品开工率多数维持稳定。社会库存延续去化处于近年来最低位，截至5月3日，社会库存环比下降10.91%，同比下降52.09%；其中华东环比下降11.15%，华南环比下降10.29%。成本端电石依然偏紧，价格高位运行。短中期PVC供需根据整体仍延续偏紧，预计6月份开始美国前期停车装置全面复工后全球供需格局或有望逐步宽松。今日盘面在外围商品氛围强势情况下再度增仓大涨，09合约突破前高，操作上短线继续维持偏多思路，主力合约支撑上移至8800。

 

【玻璃】周四玻璃期货109高开高走强势震荡，收于2526元/吨，较上个交易日上涨39元/吨，持仓减少1.84万至73.92万手。5月6日，交易所仓单减少50张至617张。五一假期期间全国浮法玻璃现货市场整体表现良好，中下游采买情绪良好，今日主流区域价格多数上调，部分现货上调超百元。其中华北地区价格暴力上涨，沙河安全实业5.00mm大板涨72元至2280元/吨；华中地区玻璃现货亦普遍上涨。供需紧平衡格局未变，现货价格仍有望继续上涨。今天玻璃109合约强势上涨，预计后市维持高位震荡，操作上仍建议短线偏多操作为主，压力位2550元/吨，支撑位2450元/吨。

 

【甲醇】周四大涨，收报2531（+2.97%），现货方面，期货价格高位震荡，下午南通地区主流持货商现货报盘参考2545-2550。今日能化板块迎来假期补涨状态，甲醇走势强劲。目前甲醇仍然维持向上通道，利好在于春检，利空在于春检后的供应压力和需求能否保持高位，正所谓无近忧但有远虑，而市场情绪在强现实和空预期之间徘徊。经过主力移仓换月后，09合约的甲醇可交易时间较长，盘面波动空间较大，由于春检后供应压力较大，预计向上空间有限，短期突破2500一线，趋势向上，操作上可等待回调做多，或继续维持多单，仅供参考。

 

【橡胶】ru2109周四大幅走高，收14375元/吨。周四山东19年国营全乳胶现货13700（+200），1-9价差1025元/吨。周四上期所橡胶仓单量17.614万吨（-0.01），NR仓单5.6074万吨（-0）。目前橡胶供应方面暂未受南亚疫情恶化的影响。越南4月出口量创历史新高。云南今年受白粉病影响推迟了开割，而且今年浓乳上量，导致目前胶水价格偏高。泰国和云南等产地胶水价格处于近年较高水平，对割胶积极性有提振作用。若后期天气没有异常，产量将正常放出。库存方面，全球天胶总库存充裕，但上期所天胶仓单低位，多个地方存在去库预期。需求方面的忧虑挥之不去，疫情严峻而且有继续恶化和长期化趋势，而且无惧高温，对橡胶需求端造成较大的利空，海外需求复苏预期推迟。一旦印度三重变异病毒传播到西方国家，将对疫苗效果造成巨大挑战。国内全钢胎配套需求良好。乘用车受缺芯影响，或仍有半年左右才能缓解，部分车厂预计二季度产量将减半。乘用车影响标胶用量估计在3万吨以内；重卡估计受缺芯影响不大。悲观情况下估计汽车缺芯对橡胶用量影响为20万吨以内，占比不到2%，乐观估计影响5万吨左右。总体需求短中期承压，大势不宜过度乐观，留意一万五压力。

 

【液化气】PG2106周四创合约新高，突破近期区间，收4026元/吨。周四广石化出厂价3958元/吨(+30)，山东4200附近。假日期间外盘原油小幅走强，美天然气6月合约在近一年的高位附近震荡。油价走势落仍后于有色金属和黑色系，因疫情严峻令市场忧虑出行需求情况，而且OPEC+也将逐步小幅增产。总体OPEC+依然控制产出节奏，而且伊朗问题存在不确定性，而且货币宽松持续通胀预期较强，油价有望保持强势。美天然气6月合约逼近近一年的高位。目前海外疫情形势持续恶化，后期或带来不利影响。LPG方面，节前排库压力之后期价反弹，华南主营炼厂和山东现货回升。目前供应压力加大，而且气温继续升高，天然气低价抢占了部分工业需求。目前LPG相对原油水位在中间位置，自身价格处于近年相对高位，需求进入淡季，向上空间不宜过度乐观，预料仍以震荡为主，区间操作。

 

农产品

 

【白糖】周四郑糖2109上涨1.33%报5571元/吨。现货方面，周四广西南华糖业集团一级新糖厂仓车板报价为5450-5520元/吨，上调10元/吨，二级糖价格较一级糖低50元/吨。广西凤糖生化股份有限公司新糖站台报价在5500-5520元/吨，上调10元/吨。消息方面，国际咨询公司周三称，2021/22年度全球糖供应料转为过剩274万吨，2020/21年度（10月-9月）供应短缺151万吨。尽管法国出现霜冻，但泰国的生产恢复，印度收成再度良好加之欧洲的农业单产改善，是新年度供应从短缺转向过剩的主要因素。行业及行情方面，国产糖成本及产量已定，集团看好后市，淡季不大幅降价，随着夏季采购回暖，现货价格会走得更稳健。但国产糖同比增量明显，相当于一个月销售量，加工糖阶段性供应受限，促使近期价格大幅反弹。3月进口环比减少，也有助于支撑市场。后期夏天需求将逐步好转，外盘又维持高位，二季度末三季度初价格可能会涨到榨季高点。因整个市场走好提振郑糖跟涨，操作上建议多单减仓后持有，SR2109中期参考支撑位5300。

 

【棉花】周四郑棉2109合约收盘上涨1.25%报15855元/吨。现货方面，周四新疆奎屯机采棉16000元/吨，上涨100；喀什机采棉报价15950，上涨100。消息方面，4月30日，相关部门发文称今年将发放一定数量的棉花关税配额外优惠关税税率进口配额，即棉花进口滑准税配额。此次发放的棉花进口滑准税配额数量为70万吨，全部为非国营贸易配额。行业及行情方面，受印度疫情以及新疆地区恶劣天气影响，国内棉花基本面近期偏强。不过，印度疫情对全球棉花消费量预估偏空，且在印度不封国的情况下，订单转移至国内的量有限，利多影响可持续性不强。同时，市场亦需要关注涉棉诸如进口配、轮出等方面政策的出台。目前商品市场整体强势明显，预计郑棉延续上涨，CF2109参考支撑位15200。

 

【油脂】周四国内油脂大幅上涨。豆油2109收涨5.25%，报8896元/吨；棕榈油2109收涨5.65%，报7890元/吨；菜油2109收涨5.14%，报10971元/吨。外盘方面，CBOT豆油窄幅震荡；马来西亚棕榈油大幅上涨。现货方面，今日华东毛豆油5月：Y2109+650。受玉米市场上涨提振，市场关注全球供应担忧，美豆上涨。印度新冠新增确诊病例增幅较大，有失控迹象，引发全球最大食用油买家的需求将大受影响担忧。棕榈油供需恢复，需求增幅快于供应，短期棕榈油库存仍难回升，产销区油脂供需偏紧，基本面谨慎偏多。操作上建议油脂短线做多为主，止损参考8790。

 

【饲料】周四国内饲料大幅上涨。豆粕2109收涨2.43%,报3669元/吨；菜粕2105收涨3.04%，报3119元/吨。今日张家港豆粕现货报价3560元/吨。外盘方面，昨晚CBOT豆粕窄幅震荡。现货方面，今日广东油厂豆粕基差-100~-130。美豆目前播种进展良好，美玉米价格强劲带动美豆价格上涨。进口大豆盘面压榨利润持续亏损，且最近天气转暖，水产养殖需求逐步启动，油厂挺价意愿增强，提振粕价。操作上建议豆粕待回调再做多。