工业品

【螺纹钢】周三10合约弱势下行，收盘4667跌6.02%，增仓122581手。26日早盘唐山普方坯出厂报4940稳，上海建材盘中跌20-80。今日盘面再次增仓下行，市场空头氛围较浓，现货抄底心态谨慎，短期钢价延续弱势。当前钢材价格受到宏观政策调控打压，市场情绪明显降温，从供需来看，供应端持续边际回升，需求端进入季节性淡季，供需呈逐渐宽松，钢价反弹承压，短期延续弱势震荡。操作上，暂时观望。

【铁矿石】周三连铁震荡回落，09合约收盘994.5跌6.05%，增仓44157手。26日早盘进口矿港口现货市场价格稳，PB粉1327-1403，PB块1695-1785，杨迪粉1051-1071，超特粉990-1015。钢价大幅下跌对原料有明显压制作用，以及唐山在秋冬季前关停12座高炉利空长期铁矿需求，短期市场整体弱势。随着钢材价格下行，吨钢利润收缩使得钢厂生产积极性减弱，对铁矿石需求下降，同时降低对中高品资源的接受度，预计矿价将延续弱势运行。操作上，空单可持有。

【橡胶】ru2109周三震荡幅度加大，但仍受一万四关口压制，收13755元/吨。周三山东19年国营全乳胶现货13300（+100），1-9价差1155元/吨。周三上期所橡胶仓单量17.6490万吨（-0），NR仓单5.3556万吨（-0）。此前橡胶回调后在年线处暂获支撑，但上方亦面临20日线及整数关口压力。基本面变化不大，供应暂未受南亚疫情恶化的影响，海南云南略干旱，供应还未上量，胶水价格较高，有利提高供应积极性。库存方面，全球天胶总库存充裕，但上期所天胶仓单持续低位，而且多个地方处于去库状态。需求方面，海外复苏边际走高，国内全钢胎配套需求后期存在回落预期。汽车产业受缺芯影响，悲观估计天胶用量影响为20万吨以内，占比不到2%，乐观估计影响5万吨左右。总体基本面缺乏强劲驱动，但低位成本支撑，低位多单持有。

【液化气】PG2106周三探底回升，收4119元/吨，守住前高支撑。周三广石化出厂价3708元/吨(-0)，山东4100附近。外盘原油反弹后暂未更进一步，美油处于近几月的高位，美天然气7月合约反弹。伊朗表示解除制裁的谈判仍存分歧，暂时缓解了市场对该国增供的忧虑，同时高盛上调需求及油价预测，国际油价涨至高位。总体OPEC+依然控制产出节奏，而且伊朗问题仍存在不确定性，货币宽松持续通胀预期较强，油价有望保持偏强运行。目前海外疫情形势短期暂未进一步恶化，需求复苏的预期依然存在。LPG方面，近期进口成本上升提振市场底部，华南国产供应充裕，而且港口也陆续到船。气温继续升高需求季节性回落。目前LPG相对原油水位在中间位置，自身价格处于近年相对高位，需求进入淡季，多头谨慎。

【玻璃】周三玻璃期货109震荡收跌，收于2576元/吨，较上个交易日下跌42元/吨，持仓减少0.35万至55.64万手。5月26日，交易所仓单减少50张至0张。国内浮法玻璃现货价格维持高位。华北地区多数稳中有升，其中沙河安全实业5.00mm大板上涨40元至2640元/吨；华中地区部分维持不变。近期房地产领域调控政策持续收紧，市场情绪有所降温，玻璃后期需求强度或减弱。但供需紧平衡格局未变，现货价格仍将延续偏强格局。今日玻璃109合约震荡收跌，预计后市维持震荡格局，操作上仍建议短线操作为主，压力位2680元/吨，支撑位2520元/吨。

【原油】周三盘面偏强震荡，SC2107收426.3元/桶（+1.19%）。API库存方面：截至5月21日当周，原油库存-43.9万桶，前值+62.0万桶；汽油库存-198.6万桶，馏分油库存-513.7万桶。消息面市场仍在关注伊朗核协议问题，据悉本周美国和伊朗之间会在维也纳进行新一轮的伊核会议。美联储埃文斯表示全力支持宽松的货币政策，2022年及以后出现持续高通胀的风险较低。由于目前美国经济在继续恢复过程，预计短期仍难见到明显货币政策收紧，美元指数再次走低破新低。建议继续关注本周美国和伊朗核协议谈判及5月31日OPEC+的JTC会议情况，操作上建议近期做多方案暂持有为主。

【PVC】周三盘面震荡走低，V2109收8620（-0.75%）。今日现货市场整体企稳，华东主流价报9200左右。从供需来看，上游因季节性检修，继续季节性下滑。出口窗口关闭。近期华南地区限电频发，对下游短期需求有一定扰动，不过现货市场成交情况良好。社会库存来看继续大幅下滑，截至5月23日环比减少10.55%，同比下降50.93%；其中华东环比减少9.15%，华南环比减少14.09%。目前市场结构呈现出强现实弱预期格局，基差偏强，盘面短期进一步回调空间或有限。前期空单可适当减仓暂持有。

农产品

【鸡蛋】周三鸡蛋主力合约触底反弹，收盘价报4855元/500千克，涨跌幅0.72%。现货方面，今日国内鸡蛋价格维稳，北京主流蛋价4.38元/斤，较昨日持平。蛋鸡存栏低位运动，鸡料价格高企，养殖成本仍在给现货行情提供底部支撑。养殖户淘鸡情绪不高，产能去化节奏放缓。端午临近，需求有望好转，09合约多单跟进，关注下方4700平台有效支撑。

【玉米】周三玉米外盘暴跌催化连盘空头释放，主力合约早盘跌破2700元关口，收盘价报2670元／吨，涨跌幅-2.55%。现货方面，今日全国玉米均价为2848元/吨，发改委要调控玉米的价格，或引发隐性库存抛压，或者进口储备玉米出库，短期现货承压。今年临储库存低位，港口货源有限对于现货价格仍存较强支撑。不过传闻进口玉米持续增加，叠加小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额，将会继续牵制玉米价格。总的来看，09合约或维持高位宽幅震荡，短线空单持有，压力位2800。

【生猪】周三生猪主力合约破位下探，收盘价报23120元／吨，涨跌幅-3.55%。现货方面，今日全国生猪均价继续下跌，报18.54元/公斤，较昨日下跌0.05元/公斤，同比跌36.22%，环比跌20.02%。目前市场上大猪供应充足，需求不振，生猪价格偏弱震荡。能繁母猪存栏量连续19个月增长，同比增长23.0%，国内生猪产能恢复趋势不变，中长期猪价将进入下行通道。盘面大幅升水，易跌难涨，空单继续持有，09合约压力位24000。

【油脂】周三国内油脂小幅上涨。豆油2109收涨1.12%，报8640元/吨；棕榈油2109收涨1.15%，报7710元/吨；菜油2109收涨1.12%，报10436元/吨。外盘方面，CBOT豆油大幅上涨；马来西亚棕榈油休市一天。现货方面，今日广东东莞嘉吉7-9月一级豆油报价Y2109+730。马棕5月产量受开斋节的影响，预计难以恢复。ITS数据显示5月前25日出口小幅增加0.25%，短期库存较难恢复，基本面仍较好。不过印尼可能下调出口税，引发盘面下跌。建议豆油关注8640点压力位。

【饲料】周三国内饲料震荡偏弱。豆粕2109收跌0.79%,报3508元/吨；菜粕2109收跌0.27%，报2931元/吨。外盘方面，昨晚CBOT豆粕大幅下跌。现货方面，今日广东油厂豆粕基差报价-30。目前美豆种植进度较好，天气炒作告一段落。玉米高价或争夺大豆种植面积。油厂近期提货情况较好，说明下游需求有所恢复。建议豆粕关注3450点支撑位。